此次暴跌后,比特幣或進入長達幾年的低波動率時代(圖文講解)

作者|康康

編輯|郝方舟

《此次暴跌后,比特幣或進入長達幾年的低波動率時代(圖文講解)》

【行情午報】

昨日到今日,比特幣從最高的8000美元,經過兩次大幅下跌,最低來到3800美元,跌幅超過50%,跌破了2019年末和2020年初筑好的6500美元的底部平臺,此位置將變成強阻力位。

《此次暴跌后,比特幣或進入長達幾年的低波動率時代(圖文講解)》

此次暴跌對區塊鏈全行業影響巨大。

目前臨近減半,現價足以使絕大部分的老式礦機(如螞蟻S9)停機。而減半后,挖礦收益將折半,這對礦業的沖擊是更大。目前大部分礦場持有BTC,當礦機停機后,部分現金流不好的礦場將面臨清算,另一部分礦場為延長存續,或通過抵押借貸或場外借貸的方式加杠桿,將加重BTC現貨的拋壓,進而使比特幣價格緩慢下跌,導致更多的礦場面臨清算,從而形成惡性循環。礦場的清算意味著算力的下降。挖礦難度下降后,比特幣的單位生產成本下降,直至有資金儲備且礦機能耗比低的礦場熬過幣價的低迷期,并逐漸盈利,宣告“礦難”的結束,自此打破循環。

未來“礦難”會不會加重,仍需進一步觀察。由于礦業處于整個行業的上游,與行業資金緊密相連,因此礦業暴雷,或許會引起其他領域的連環暴雷。在此提示大家注意近期擠兌風險,交易所等建立災備預案。

本輪暴跌后,比特幣將進入長達幾年的低波率動時代。原因有三:

1.目前比特幣短期和長期的投資邏輯已與行情違背:短期的投資邏輯是減半屬性助推比特幣上漲,但現實是幣價暴跌或將礦業帶入“惡性循環”;長期的投資邏輯是其“避險屬性”,但從近期比特幣和傳統金融資產的走勢來看,“避險屬性”完全缺失,暫且只能將其歸為類似房地產、藝術品、私募股權投資的另類資產。同時,比特幣缺乏新的故事。雖然區塊鏈領域新名詞層出不窮,但技術進展緩慢,與前兩年差別不大

2.無法吸引大額資金進場。目前比特幣市場波動率逐年下降,且深度不足,投資收益相比其他金融資產并不劃算,且沒有安全合規的入金渠道,所以機構鮮有入場。未來如果能改善BTC資金入場的渠道問題,比如比特幣ETF獲批,或對比特幣的價格有所推動。

3.技術面來講,昨日已經跌破今年這波行情的起點,上方壓力位較多,如果沒有明顯的資金面和基本面的好轉(目前尚未看來改觀潛力),單從技術面來講,要想回到10500前高,樂觀要半年左右,悲觀甚至要幾年的時間,甚至走出長期震蕩下行的走勢。

總結一下,比特幣的總體供需在一段時間后趨于平衡,在沒有資金面和基本面良好改善的前提下,價格很難有比較大的波動。但比特幣的交易者無需過度悲觀,比特幣目前已經算是一個市值較大的大宗商品,且價值被一部分人所認同,將作為一個交易品長期存在。

【基本面指標】

情緒面指標10極度恐懼

(注:0-25極度恐懼,26-47恐懼,47-54中性,55-75貪婪,76-100極度貪婪)

比特幣的MVRV0.87

(注:長線指標;1.5以下可能被低估,3.5以上可能被高估)

比特幣市場占比64.5%

多空持倉人數比=1.30:1(昨日為1.69:1)

【每日漲幅榜】

TOP250漲幅超過5%的有USDT、HUSD、PAX等。

【每日要聞】

1.MakerDAO:將開始MKR拍賣以償還400萬美元“壞賬”。

2.dYdX:已將最小交易量增加至25ETH/5000DAI。

3.以太坊嚴重擁堵:手續費較昨日漲15倍,待確認交易翻倍。

4.開源Celo平臺仍在測試中,計劃4月正式推出主網。

5.加密衍生品交易所Phemex完成350萬美元A輪融資,NGCVentures領投。

6.自媒體:幣印聯合創始人朱砝退出股東,回應稱“沒有影響”。

星球日報|BTC跌破4000美元,多款主流礦機達關機幣價;ETH失守100美元關口,引發DeFi產品大規模清算

以上都是個人觀點,不構成投資建議。歡迎添加康康個人微信:xingqiu1133,帶你進入社群,獲取一手信息。

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